総論② 総論の各論
小売小型株を狙うとして。
具体的にどう絞るか。
同業種と比べて,利益率が比較的高いこと。ただし,薄利多売系の場合はあまり当てにならない。
安定して利益と売り上げ,店舗数が成長していること。これはマストである。
野心あるオーナー企業であること。これもマストである。スピードが違う。
ROEが15%程度あることかつ借金が年間利益の5年分以内であること。借金の金額は業態にもよるが。有る程度の資本効率がないと,そもそも成長できない。ROEが低ければ,SP500買った方がマシ。
小さい会社は,業界地図や雑誌にはなかなか載らない。
よって,基本は,ROE,前年売上変化率,前年経常利益変化率,PER25以下あたりでスクリーニングし,100社200社と,丹念に見ていくしかない。
成長性があるなら,PER20程度でも悪くはない。
が,20を切ってほしいのが実情だ。
評価されている優良株を買ってもしょうがないのだ。
2部やマザーズ,聞いたこともない会社名は,大歓迎である。